Renda Variável O Que São Ações Preferenciais (PN)? Guia Completo 2026 Por Ana Carolina Giampietro Atualizado em junho de 2026 Leitura: 14 min Entenda como as ações preferenciais funcionam e…
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O Que São Ações Preferenciais (PN)? Guia Completo 2026
Entenda como as ações preferenciais funcionam e por que elas pagam dividendos maiores.
As ações preferenciais (PN) são um dos tipos de ação mais negociados na B3 e costumam ser a escolha preferida de quem busca dividendos maiores e mais previsíveis. Neste guia completo você vai entender o que são, como funcionam, qual a diferença para as ações ordinárias e como comprar na bolsa em 2026.
O Que São Ações Preferenciais e Como Funcionam
Quando uma empresa decide abrir seu capital na bolsa de valores, ela emite papéis que representam uma fração de sua propriedade. Esses papéis são as ações, e elas podem ser de dois tipos principais: as ordinárias (ON) e as preferenciais (PN). Compreender a diferença entre elas é fundamental para qualquer investidor que deseja montar uma carteira sólida na renda variável.
A ação preferencial — identificada pelo sufixo 3, 4, 5, 6, 7 ou 8 no código de negociação (por exemplo, PETR4, VALE3 não é PN, mas ITUB4 sim) — é aquela que concede ao acionista preferência no recebimento de dividendos e, em caso de liquidação da empresa, prioridade no reembolso do capital. Em troca dessa vantagem econômica, o detentor de PN geralmente não possui direito a voto nas assembleias gerais da companhia.
Segundo a Lei das Sociedades Anônimas (Lei nº 6.404/1976), as ações preferenciais podem conferir vantagens como: dividendo fixo ou mínimo, prioridade no reembolso do capital e acumulação desses dois benefícios. A empresa pode emitir até 50% do total de ações como preferenciais sem direito a voto.
Como as Ações Preferenciais Funcionam na Prática
Imagine que a empresa XYZ S.A. decide distribuir R$ 1 milhão em dividendos. Os acionistas que possuem ações preferenciais são os primeiros a receber esse pagamento. Somente após satisfeita essa obrigação é que o restante é dividido entre os detentores de ações ordinárias. Além disso, algumas classes de PN garantem um dividendo mínimo: se a empresa não pagar esse valor mínimo por dois anos consecutivos, os acionistas preferenciais passam a ter direito a voto automaticamente até que a situação seja regularizada.
Outra característica importante é o tag along. Após reformas na legislação e nas regras da B3, muitas empresas passaram a oferecer tag along de 100% também para as PN, ou seja, em caso de venda do controle acionário, os acionistas minoritários preferenciais têm direito de vender suas ações pelo mesmo preço pago ao controlador. Isso representou um avanço significativo na proteção do pequeno investidor.
Classes de Ações Preferenciais
As ações preferenciais podem ser subdivididas em diferentes classes, identificadas pelas letras A, B, C etc. Cada classe pode ter regras específicas definidas no estatuto social da empresa. Por exemplo:
- Classe A (PNA): pode ter dividendo fixo e prioridade de reembolso, sem direito a voto.
- Classe B (PNB): pode ter dividendo mínimo maior e outras condições definidas em estatuto.
- Unit (UNT): certificado que representa um conjunto de ON e PN juntas, como no caso do Banco Santander (SANB11).
Na B3, o ticker das PN normalmente termina com os dígitos 4 (PN padrão), 5 (PNA), 6 (PNB), 7 (PNC) ou 8 (PND). Já as ações ordinárias terminam com 3. Esse é um detalhe essencial para identificar corretamente o tipo de ação que você está comprando.
Antes de comprar qualquer ação preferencial, leia o estatuto social da empresa para entender exatamente quais direitos e garantias aquela classe específica oferece. As vantagens variam bastante de companhia para companhia.
Dividendo Mínimo vs. Dividendo Fixo
Existem dois tipos principais de vantagem de dividendo nas PN. O dividendo fixo determina que o acionista preferencial receberá sempre um valor pré-estabelecido, independentemente do lucro da empresa — similar a um título de renda fixa. Já o dividendo mínimo garante que o acionista preferencial receba pelo menos um valor mínimo, mas pode receber mais se os resultados da empresa forem superiores.
A maioria das grandes empresas listadas na B3 adota o modelo de dividendo mínimo, o que dá mais flexibilidade para a companhia e ao mesmo tempo protege o investidor. O Dividend Yield das PN tende a ser superior ao das ON justamente por conta dessa preferência na distribuição de proventos.
É importante destacar que as ações preferenciais não são um investimento de renda fixa. O preço delas flutua diariamente no mercado, assim como qualquer outra ação. A preferência no recebimento de dividendos reduz — mas não elimina — o risco em relação às ordinárias. Você ainda está sujeito à volatilidade do Ibovespa e aos riscos específicos da empresa.
Ações preferenciais não são garantidas pelo FGC (Fundo Garantidor de Créditos) como acontece com o CDB. Trata-se de renda variável e o capital investido pode ser perdido total ou parcialmente.
Ações Preferenciais vs Ordinárias: Diferenças e Vantagens
Uma das dúvidas mais comuns de quem começa a investir em ações é: qual a diferença entre ON e PN? A resposta envolve direitos políticos, vantagens econômicas, liquidez e estratégias de investimento distintas. Conhecer cada uma dessas dimensões é essencial para tomar uma decisão consciente.
Direito a Voto: A Principal Diferença
A ação ordinária (ON) garante ao acionista o direito de votar nas assembleias gerais da empresa. Isso significa poder participar de decisões importantes como aprovação de balanços, eleição de conselheiros, aprovação de fusões e aquisições. Para grandes investidores institucionais e fundos de private equity, o voto é crucial para exercer governança corporativa.
Já a ação preferencial (PN), em geral, não concede direito a voto. Para o pequeno investidor pessoa física, isso raramente faz diferença prática — afinal, uma ou duas ações ON de uma gigante como a Petrobras não mudariam nada numa assembleia. O que importa para esse perfil é o retorno financeiro, e é aqui que as PN se destacam.
Tabela Comparativa: ON vs PN
| Característica | Ação Ordinária (ON) | Ação Preferencial (PN) |
|---|---|---|
| Sufixo do ticker | 3 (ex: PETR3) | 4, 5, 6, 7, 8 (ex: PETR4) |
| Direito a voto | Sim | Não (geralmente) |
| Preferência em dividendos | Não | Sim |
| Dividendo mínimo | Não | Sim (em muitos casos) |
| Prioridade na liquidação | Não | Sim |
| Tag along mínimo (B3) | 100% | 80% a 100% (varia) |
| Liquidez na B3 | Varia por empresa | Geralmente maior nas blue chips |
| Preço médio | Geralmente maior | Geralmente menor (deságio) |
| Ideal para | Governança / controle | Renda passiva / dividendos |
Vantagens das Ações Preferenciais para o Investidor
Para o investidor pessoa física que busca renda passiva, as PN apresentam vantagens claras. A primeira é o dividendo mínimo garantido: mesmo em anos de lucro mais modesto, o acionista preferencial recebe antes dos ordinários. A segunda é o preço geralmente mais baixo: como as PN não dão voto, costumam ser negociadas com descío em relação às ON, o que significa mais ações pelo mesmo dinheiro e, portanto, mais dividendos absolutos.
A terceira vantagem é a liquidez superior nas grandes empresas. Companhias como Petrobras (PETR4), Itaú Unibanco (ITUB4) e Bradesco (BBDC4) têm suas PN entre as ações mais negociadas do país, com volume diário de bilhões de reais. Isso facilita a entrada e saída da posição sem impactar o preço.
Desvantagens das Ações Preferenciais
Apesar das vantagens, as PN também têm limitações. A ausência de voto significa que você não participa das decisões estratégicas da empresa. Em cenários de troca de controle acionário, dependendo do estatuto, o acionista preferencial pode não ter garantido o mesmo preço que o controlador recebeu (tag along inferior a 100%).
Além disso, o desconto de preço que torna as PN mais baratas pode virar uma desvantagem se a empresa decidir converter todas as ações em ON — como muitas companhias fizeram para aderir ao Novo Mercado da B3, segmento que exige 100% de ações ordinárias. Nesses casos, os acionistas de PN podem receber menos ações na conversão.
Para quem adota a análise fundamentalista, avaliar o histórico de pagamento de dividendos, a margem líquida, o ROE (Retorno sobre Patrimônio Líquido) e a dívida da empresa é fundamental antes de escolher entre ON e PN.
Quais São as Melhores Ações Preferenciais para Dividendos
Selecionar as melhores ações preferenciais para dividendos exige mais do que apenas olhar para o Dividend Yield mais alto. Um DY elevado pode ser sinal de um preço de ação muito depreciado ou de um pagamento pontual e não recorrente. A análise precisa ser mais abrangente, considerando consistência, sustentabilidade dos lucros e qualidade da empresa.
Critérios para Selecionar Ações Preferenciais de Dividendos
Os principais critérios para uma seleção responsável incluem: histórico de pagamento consistente (pelo menos 5 anos consecutivos), payout sustentável (relação entre dividendos pagos e lucro líquido abaixo de 80%), setor defensivo (utilidades, bancos, energia, petróleo), baixa dívida líquida e boa liquidez diária na bolsa.
| Ação | Empresa | Setor | DY Médio (5a) | Perfil |
|---|---|---|---|---|
| PETR4 | Petrobras PN | Petróleo & Gás | ~10% | Moderado |
| ITUB4 | Itaú Unibanco PN | Bancos | ~5–7% | Conservador |
| BBDC4 | Bradesco PN | Bancos | ~6–8% | Conservador |
| USIM5 | Usiminas PNA | Siderurgia | Varia muito | Arrojado |
| CPLE6 | Copel PNB | Energia Elétrica | ~5–9% | Moderado |
| CMIG4 | Cemig PN | Energia Elétrica | ~7–11% | Moderado |
| BBSE3* | BB Seguridade ON | Seguros | ~8–10% | Conservador |
* BBSE3 é ON, incluída como referência de dividendo alto. Dados ilustrativos; verifique sempre valores atualizados antes de investir.
Petrobras PN (PETR4): A Campeã de Dividendos
A PETR4 é historicamente uma das ações preferenciais mais populares do Brasil. Nos últimos anos, com a política de distribuição de dividendos extraordinários, a empresa chegou a pagar Dividend Yields de dois dígitos. Contudo, o investidor precisa estar ciente de que a Petrobras é uma estatal sujeita a interferências políticas e mudanças de política de preços de combustíveis, o que pode afetar seus resultados e, consequentemente, os dividendos.
A diferença entre PETR3 (ON) e PETR4 (PN) ilustra bem a lógica geral: a PN costuma ser negociada a um preço ligeiramente inferior e paga a mesma distribuição por ação que a ON, o que resulta em um DY relativamente maior para quem comprou PN.
Bancos: Consistência Acima de Tudo
Itaú Unibanco (ITUB4) e Bradesco (BBDC4) são referências em consistência de dividendos. Ambos têm longo histórico de pagamentos e distribuem proventos de forma mensal ou trimestral via juros sobre capital próprio (JCP). Para o investidor que prioriza previsibilidade, os grandes bancos privados brasileiros são uma escolha clássica.
É importante lembrar que os proventos de ações são isentos de Imposto de Renda para pessoa física no Brasil quando se trata de dividendos. Já os Juros sobre Capital Próprio (JCP) têm retenção de 15% na fonte. Para dúvidas sobre tributação, consulte sempre a Receita Federal.
Energia Elétrica: Dividendos e Estabilidade
O setor de energia elétrica é outro clássico para quem busca PN com bons dividendos. Empresas como Cemig (CMIG4) e Copel (CPLE6) operam em concessões reguladas, o que garante receita mais previsível. Contudo, mudanças regulatórias, ações governamentais e custos de energia podem impactar os resultados. Sempre analise os dados no site da B3 e do Banco Central para entender o contexto macroeconômico antes de investir.
Use o Dividend Yield como ponto de partida, mas complemente com: Payout Ratio (ideal abaixo de 75%), crescimento do lucro nos últimos 5 anos, nível de endividamento (Dívida Líquida/EBITDA abaixo de 2x) e qualidade dos ativos da empresa. A análise fundamentalista é a melhor ferramenta para isso.
Como Comprar Ações Preferenciais na B3
Comprar ações preferenciais na B3 é um processo acessível a qualquer pessoa física maior de 18 anos. Com menos de R$ 100 é possível adquirir ações de grandes empresas brasileiras como Petrobras, Itaú e Bradesco. Veja o passo a passo completo:
Passo 1: Abra uma Conta em uma Corretora
O primeiro passo é abrir uma conta em uma corretora de valores ou banco de investimentos que opere na B3. O processo é 100% digital e gratuito na maioria das instituições. Você precisará de CPF, RG ou CNH, comprovação de renda e endereço. Após o cadastro e aprovação, você recebe acesso ao Home Broker, plataforma onde as ordens de compra e venda são executadas.
Ao escolher a corretora, avalie: taxa de corretagem (muitas cobram zero para ações), qualidade da plataforma, ferramentas de análise, atendimento e reputação. Todas as corretoras autorizadas são reguladas pela B3 e pela CVM (Comissão de Valores Mobiliários).
Passo 2: Transfira Dinheiro para a Corretora
Com a conta aberta, realize uma transferência via TED ou PIX para a conta da corretora. O dinheiro fica disponível para operações geralmente no mesmo dia útil. Defina um valor alinhado com sua reserva de emergência e objetivos financeiros. Nunca invista dinheiro que você pode precisar nos próximos 12 meses em ações, pois o mercado pode estar em baixa justamente quando você precisar resgatar.
Passo 3: Pesquise a Ação Preferencial
No Home Broker, use a barra de busca e digite o ticker da ação desejada (ex: PETR4, ITUB4, BBDC4). Analise o gráfico de preços, o histórico de dividendos e os dados fundamentalistas disponíveis. Compare com o Ibovespa para entender o desempenho relativo da empresa.
Algumas métricas básicas para avaliar antes de comprar:
- P/L (Preço/Lucro): quanto o mercado paga por cada real de lucro. Abaixo da média histórica indica possível subavaliação.
- P/VP (Preço/Valor Patrimonial): compara o preço de mercado com o patrimônio líquido por ação.
- Dividend Yield: dividendos pagos nos últimos 12 meses divididos pelo preço atual da ação.
- ROE (Retorno sobre Patrimônio): eficiência com que a empresa gera lucro para os acionistas.
- Dívida Líquida/EBITDA: nível de alavancagem financeira.
Passo 4: Envie uma Ordem de Compra
No Home Broker, selecione a ação desejada, defina a quantidade de ações ou o valor em reais, escolha o tipo de ordem (a mercado ou limitada) e confirme. O mercado de ações funciona de segunda a sexta-feira, das 10h às 17h (horário de Brasília), com períodos de pré-abertura e after-market.
A ordem a mercado é executada imediatamente pelo melhor preço disponível. A ordem limitada só é executada se o preço atingir o valor que você definiu. Para iniciantes, a ordem a mercado é mais simples, mas pode resultar em um preço ligeiramente diferente do visualizado.
Passo 5: Acompanhe e Reinvista os Dividendos
Após a compra, os dividendos e JCP são creditados automaticamente na sua conta da corretora na data de pagamento. Para potencializar os resultados no longo prazo, considere reinvestir os proventos comprando mais ações — esse é o princípio dos juros compostos aplicado à renda variável.
Investidores que reinvestiram dividendos consistentemente durante 20 anos em ações de grandes bancos brasileiros obtiveram retornos muito superiores à inflação. O segredo está na consistência e na paciência, não em tentar adivinhar o melhor momento para comprar ou vender.
Tributação sobre Ações Preferenciais
Veja as principais regras fiscais que afetam acionistas preferenciais em 2026:
| Tipo de Rendimento | Tributação | Responsabilidade |
|---|---|---|
| Dividendos | Isento (PF) | Não há retenção na fonte |
| JCP (Juros s/ Capital Próprio) | 15% retido na fonte | Empresa retém e recolhe |
| Ganho de capital (venda com lucro) | 15% a 22,5% | Investidor via DARF |
| Venda até R$ 20 mil/mês | Isento | — |
| Day trade | 20% sobre lucro | Investidor via DARF |
Consulte sempre a Receita Federal para confirmar as regras vigentes, pois a legislação fiscal pode mudar.
Conclusão: Vale a Pena Investir em Ações Preferenciais?
As ações preferenciais são uma excelente opção para investidores que buscam renda passiva através de dividendos com boa liquidez na bolsa brasileira. Elas oferecem preferência no recebimento de proventos, preço geralmente acessível e, nas grandes empresas, liquidez elevada. Em contrapartida, abrem mão do direito a voto e podem ter tag along inferior às ON.
Para o investidor pessoa física de longo prazo, especialmente aquele que adota uma estratégia de buy and hold focada em dividendos, as PN de empresas sólidas como bancos, energia e petróleo históricamente entregaram retornos superiores à inflação quando combinadas com reinvestimento de proventos.
Checklist: Antes de Comprar Ações Preferenciais
- Verifiquei se tenho reserva de emergência de 6 a 12 meses antes de investir
- Li o estatuto social para entender os direitos da classe de PN escolhida
- Analisei o histórico de dividendos dos últimos 5 anos da empresa
- Calculei o Dividend Yield atual e verifiquei se é sustentável pelo Payout
- Avaliei a saúde financeira da empresa (dívida, lucro, ROE)
- Conferi a liquidez diária da ação no site da B3
- Diversifiquei entre setores (não coloque tudo em um único papel)
- Entendi a tributação (dividendos isentos, JCP com 15% retido)
- Defini o percentual máximo da minha carteira em renda variável
- Estabeleci um plano de reinvestimento dos dividendos recebidos
Perguntas Frequentes sobre Ações Preferenciais
Em regra geral, as ações preferenciais (PN) não concedem direito a voto nas assembleias gerais da empresa. Essa é justamente a contrapartida pela preferência no recebimento de dividendos e na prioridade em caso de liquidação da companhia.
Contudo, há uma exceção importante prevista na Lei das S.A.: se a empresa deixar de pagar o dividendo mínimo garantido por dois anos consecutivos, os acionistas de PN adquirem automaticamente o direito a voto até que a situação seja regularizada. Algumas empresas também optam por conceder direito a voto restrito (apenas em determinadas matérias) mesmo para as PN, como fusões e incorporações. Leia sempre o estatuto social para saber exatamente o que vale para cada classe de ação.
Para o investidor pessoa física com pequena quantidade de ações, a ausência de voto raramente impacta na prática, pois sua participação não seria decisiva de qualquer forma.
PETR3 é a ação ordinária da Petrobras — confere direito a voto e, em caso de venda do controle acionário, garante ao minoritário o tag along de 100% do preço pago ao controlador. PETR4 é a ação preferencial — não dá voto, mas tem preferência no recebimento de dividendos e historicamente é negociada com um pequeno desconto em relação à PETR3.
Ambas pagam a mesma distribuição por ação em termos absolutos (mesmo valor de dividendo ou JCP por papel). Como a PETR4 costuma ser mais barata, seu Dividend Yield percentual tende a ser ligeiramente maior. Para quem tem objetivo de renda passiva sem interesse em governança, a PETR4 é a escolha mais comum.
A diferença de preço entre ON e PN varia ao longo do tempo, influenciada por fatores como perspectivas de mudança de controle, expectativas de eventos corporativos e fluxo de investidores estrangeiros.
Não existe uma resposta única para essa pergunta, pois depende do perfil de investidor, do horizonte de tempo e do cenário econômico. Em períodos de juros elevados — como o Brasil vivenciou em 2025–2026 com a Selic acima de 13% ao ano — a renda fixa oferece retornos atrativos com menor risco. Já em períodos de juros baixos, as ações preferenciais de empresas sólidas podem superar consideravelmente a renda fixa.
A grande diferença é o risco: as PN estão sujeitas à volatilidade do mercado e não têm garantia do FGC. Para um portfólio equilibrado, a maioria dos especialistas recomenda combinar ambas as classes, ajustando a proporção conforme a fase da vida e a tolerância ao risco do investidor. O importante é não investir em ações sem antes ter uma reserva de emergência consolidada.
As ações preferenciais devem ser declaradas na ficha “Bens e Direitos” da declaração do Imposto de Renda pelo custo de aquisição (valor pago na compra, incluindo taxas). Não se usa o valor de mercado atual.
Os dividendos recebidos são isentos de IR para pessoa física e devem ser informados na ficha “Rendimentos Isentos e Não Tributáveis”. Já os Juros sobre Capital Próprio (JCP), que já têm 15% retidos na fonte, devem ser informados em “Rendimentos Sujeitos à Tributação Exclusiva/Definitiva”.
O ganho de capital na venda de ações com lucro (quando a venda mensal supera R$ 20.000) é tributado em 15% e deve ser recolhido via DARF até o último dia útil do mês seguinte à venda. Para mais detalhes, consulte a Receita Federal.
Na B3, as ações são negociadas em lotes de 100 ações no mercado fracionário padrão. Contudo, existe o mercado fracionário, identificado pela letra “F” após o ticker (ex: PETR4F, ITUB4F), onde é possível comprar a partir de 1 (uma) ação.
Com o preço atual de PETR4 em torno de R$ 35–40 e de ITUB4 em torno de R$ 30–35, é possível começar a investir em ações preferenciais com menos de R$ 50. Isso tornou o acesso à renda variável extremamente democrático. A maior parte das corretoras já permite operações no fracionário sem custo adicional de corretagem.
Para iniciantes, o mercado fracionário é uma ótima forma de começar pequeno, aprender como funciona a dinâmica do mercado e ir aumentando a posição gradualmente conforme o conhecimento e a confiança crescem.
